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另外，我还关注2019年可能是龙头公司出现分化的一年，在经济增长潜力减弱与终端需求相对较弱的背景下，龙头公司之间能力的分化可能出现，那些产品力更强、数字化运营能力更强、公司治理结构更优秀、组织架构更符合互联网时代的少数龙头公司（但未必是目前的第一名），将逐步积累出“规模化敏捷”的创新能力，行业龙头的TOP5之间的公司也可能出现估值上的分化。

与此同时，海陆空军装备包括无人机、军舰、潜艇、教练机、直升机以及主战坦克等等拥有高科技含量的新装备出口大增。虽然中国武器装备整体上的质量和数量比美国尚有较大差距，出口额也无法同美国相比，但是西方明显对次明显感到焦虑，焦虑的原因一是中国军工发展速度太快，压缩了西方领先的空间；二是西方压根无法了解中国军工实力到底进步到什么程度。

2018年我花了很多时间拆解不同的龙头，观察商业本质。之前我们曾经深度讨论过一个公司，是非常优秀的公司，有很强的执行力、进取力，但是最后发现这个公司过去十年从来没有挣过钱，因为现金流还不够资本支出，而且未来也很难挣到钱。经济在非常粗放的时候，机会到处都可能有，当经济走上偏成熟的阶段，生意模式比较好、赛道比较好的公司，即使是遭遇资金压力亦或是处于经济下行压力阶段，抗风险能力都会比较好。未来只有最优秀、最有竞争力、组织能力最强的企业在变革中适者生存甚至于长大。

《广西壮族自治区建设面向东盟的金融开放门户总体方案》（以下简称《总体方案》）是在新的历史条件下广西全面贯彻党的十九大、十九届二中、三中全会精神和全国金融工作会议要求的重要举措，是广西全面贯彻落实习近平总书记重要题词精神，持续深入落实“三大定位”新使命和“五个扎实”新要求的重要抓手，将进一步促进中国-东盟构建更加紧密的命运共同体，推动广西形成全面开放新格局。

我对银行、保险依然比较看好，我也看到银行之间的分化非常明显，好银行和坏银行的质量差了3倍、4倍都不止，但估值只是差50%-60%，中间的预期差非常大。大家的预期现在都要降低，很难再有过去的移动互联网从0到1的大机会，这个时候就要买一些成熟领域无可辩驳的龙头。日经指数在1989年泡沫顶峰接近4万点时市盈率是70倍，如果当时以10倍市盈率买入，对应日经指数约6000点，即使中间经历了泡沫破灭和持续通缩，日经指数到现在还是涨了2倍半。我从来不知道短期市场怎么样，短期内不知道还会再跌多久，再跌多少，但我们先把最坏的情形想一下，比较日本同期的情况，也就不怕了。

美国全国独立企业联合会（NFIB）报告称，1月小企业信心指数上涨0.5点，升至101.07点。该指数的10个分项指数中，有5个指数上涨，其中预期未来经济增长的指数增长了5点。焦点关注个股波音（BA）股价走低，延续了昨日的下跌趋势。Dick’s Sporting Goods（DKS）受到关注，该公司宣布第四财季销售收入下降6.5%，但超出市场预期。该公司的盈利同样超出预期。