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图5：社会消融资规模 图6：国内M2同比资料来源：华安期货投资咨询部；Wind贸易方面，由美国发起的对全球经济体的贸易争端均有缓和倾向。一方面，中美之间已经经过多轮谈判，近期双方谈判密集，1月底中方赴美谈判之后，2月14日双方于北京进一步商谈，后2月21日双方进一步在华盛顿举行第七轮中美经贸高级别磋商，美国总统特朗普24日在社交媒体上宣布，他将推迟3月1日上调中国输美商品关税的计划，据悉，第七轮磋商结束，关键表述变化大。从“重要阶段性进展”到“积极进展”，再到“实质性进展”，中美经贸多轮磋商效果明显。中美双方围绕协议文本开展谈判，在技术转让等六方面取得了实质性进展。因而对中美之间贸易的乐观预期也促使市场信心的增强。

谢谢大家！责任编辑：张瑶据参加此次电话会议的两位受邀者称，首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）很快谈到了特斯拉的自动驾驶策略，更深入详述了他和其他高管在最近为投资者举办的“Autonomy Day”活动上所说的话。这些人说，马斯克在电话中自信地告诉投资者，自动驾驶将把特斯拉变成一家拥有5000亿美元市值的公司。目前特斯拉的市值约为420亿美元。他还表示，现有的特斯拉将由于通过软件实现自动驾驶功能的增强而价值上升，并在三年内价值高达250,000美元。

这场军演名为“海上安全地带”（Maritime Safety Belt）。根据伊朗半官方法斯通讯社的报道，俄罗斯将派出3艘军舰参演。此次军演也是伊朗自1979年伊斯兰革命后，40年来首次与中俄举行联合军演。在谈到这次演习的重要性时，伊朗方面说，印度洋和阿曼海是世界贸易的关键地区，许多国家都在这一地区航行，因此提供安全保障至关重要。这次演习也将加强确保该地区国际贸易安全的经验。

[4]Horvath， T.L。， Sarman， B。， Garcı´a-Ca´ ceres， C。， Enriori， P.J。， Sotonyi， P。，Shanabrough， M。， Borok， E。， Argente， J。， Chowen， J.A。， Perez-Tilve， D。，et al。 （2010）。 Synaptic input organization of the melanocortin system predicts diet-induced hypothalamic reactive gliosis and obesity。 Proc。 Natl.Acad。 Sci。 USA 107， 14875–14880。

“只不过那时候的生产工艺受限于技术，并不能做到Beyond Meat的以假乱真。”吴芳评价称。招股书显示，Beyond Meat的创新之处在于将植物肉的口感和气味调配得更加接近于“肉”。具体来讲，“通过在植物蛋白仿肉食品中添加主要由植物油、可食用的亲水胶体、香味分子、调味剂、脂肪酸等组成的网络包埋体系，使香味分子、调味剂、脂肪酸等在烹饪和食用过程中逐渐缓慢释放，达到模拟食物烹饪时的嘶嘶声和香味的效果，提升烹饪体验和使用体验。”

该基金经理认为，A 股当前估值依然较为便宜，龙头公司的盈利在未来几年确定性相对较高，当前是 A 股市场的战略机遇期。市场演变角度，二季度以来，大消费和金融行业相对市场具有显著的超额收益。资金抱团大白马趋势加强，小部分股票股价和估值均创新高，出现所谓“核心资产牛市”的情形，且仍在惯性加速中，需要紧密关注外在变量对该趋势的影响。